آرشیو   |  تماس با ما   |  جستجوی پیشرفته    RSS   |  نسخه موبایل   |  نسخه تلکس  
 خانه    درباره ما    ارسال خبر و یادداشت  
سه شنبه، 31 اردیبهشت 1398 - 17:47   
  تازه ها:  
 
   اقتصاد و بازار  
- اندازه متن: + -  کد خبر: 274877صفحه نخست » اقتصاد و بازارسه شنبه، 3 اردیبهشت 1398 - 15:57
ضوابط عملیات بازار باز
اکوفارس: رئیس‌کل بانک مرکزی در روزهای گذشته، از اجرایی شدن عملیات بازار باز خبر داده بود. به گفته رئیس‌کل بانک مرکزی آنچه در حال انجام است، مدل پیشرفته این عملیات سیاست پولی است که همزمان نه‌تنها معاملات اوراق و نحوه تعامل بانک مرکزی با بانک‌ها را سامان می‌دهد؛ بلکه با توجه به مسیر تورمی که بانک مرکزی ترسیم می‌کند دامنه تعیین شده نرخ سود، سامان ساختار یافته به آن می‌دهد تا نرخ‌ها از حول و حوش یک بازه زیاد و کم نشود. او توضیحات مختصری در خصوص دامنه نرخ سود ارائه کرد که بانک مرکزی می‌تواند با این ابزار سیاست‌های خود را با قدرت اجرا کند. درخصوص چگونگی اجرای این مکانیزم ابهاماتی وجود داشت و بانک مرکزی در یک اطلاعیه به تشریح کارکرد این ابزار پرداخته است. در این مطلب عنوان شده است که عملیات بازار باز به‌عنوان یکی از مهم‌ترین ابزارهای غیرمستقیم اجرای سیاست پولی، بیانگر چارچوب نهادی خرید و فروش اوراق بهادار پذیرفته شده توسط بانک مرکزی با هدف تاثیرگذاری بر نرخ سود کوتاه‌مدت در بازار بین‌بانکی و از این طریق تاثیرگذاری بر نرخ‌‌های سود در بازار پول و نهایتا علامت‌دهی به سایر فعالیت‌های اقتصادی است.
  

فرآیند عملیات بازار باز به این صورت است که در مواقع افزایش (کاهش) تقاضای ذخایر بانک‌ها که احتمال انحراف نرخ سود بازار بین بانکی (قیمت ذخایر) از میزان هدف‌گذاری وجود دارد، بانک مرکزی از طریق خرید (فروش) اوراق بهادار و عرضه (جمع‌آوری) ذخایر، نرخ سود بازار را به حول و حوش نرخ سیاستی هدف‌گذاری شده هدایت می‌کند. براساس سازوکار طراحی شده، بانک مرکزی برای ایجاد دامنه مجاز نرخ سود بازار (کریدور نرخ سود)، کف نرخ کریدور را به‌عنوان نرخ پذیرش ذخایر مازاد بانک‌ها (سپرده‌گیری از بانک‌ها) و سقف نرخ کریدور را به‌عنوان نرخ تزریق نقدینگی (وام‌دهی در قبال اخذ وثایق نقدشونده به بانک‌ها) تعیین می‌کند. فرآیند راهبری نرخ‌های بازار از طریق عملیات بازار باز، در نهایت از طریق سازوکار اشاعه سیاست پولی به تغییرات در سایر نرخ‌های بهره در اقتصاد منجر شده و سطوح قیمت‌ها و فعالیت‌های واقعی اقتصادی را تحت تاثیر قرار می‌دهد.

طی سال‌های اخیر با وجود گسترش فعالیت بازار بین‌بانکی ریالی، به‌دلیل تفاوت‌های ساختاری این بازار با سایر بازارهای بین‌بانکی دنیا (نبود حجم قابل‌ملاحظه اوراق بهادار دولتی، عمق پایین بازار بدهی و فقدان ابزارهای لازم و...)، شرایط حضور موثر سیاست‌گذار پولی در بازار بین‌بانکی ریالی و استفاده از آن به‌عنوان ابزاری در جهت دستیابی به اهداف تورمی فراهم نشده بود. اما پس از ایجاد بستر مناسب در حوزه انتشار اوراق بدهی دولت به‌ویژه اسناد خزانه اسلامی و تعمیق بازار آن، با توجه به بند ۹ مصوبات جلسه شورای عالی هماهنگی اقتصادی به تاریخ ۱۰ مهر ۱۳۹۷ و بند «م» تبصره ۵ قانون بودجه سال ۱۳۹۸ کل کشور، مجوزهای قانونی لازم جهت انجام عملیات بازار باز توسط بانک مرکزی در قالب خرید و فروش اوراق مالی اسلامی منتشره دولت و وثیقه‌گیری اوراق مذکور در تبادلات با بانک‌ها فراهم شد. تصویب دستورالعمل عملیات بازار باز در جلسه مورخ ۲۷ فروردین ۱۳۹۸ شورای پول و اعتبار به‌عنوان گام نخست در مسیر اجرای این فرآیند صورت گرفت.

اجرای بهینه عملیات بازار باز ضمن افزایش نقدشوندگی اوراق دولتی و تثبیت نرخ آن، سبب ارتقای کیفیت و جذابیت این اوراق شده و به این ترتیب هزینه تامین مالی دولت را کاهش می‌دهد. همچنین لزوم ارائه وثیقه از سوی شرکت‌کنندگان در عملیات بازار باز (بانک‌ها)، ترکیب دارایی‌های آنها را به سمت دارایی‌های مورد پذیرش بانک مرکزی سوق داده و ساماندهی اضافه برداشت بانک‌ها و تعیین چارچوب مشخص برای اعطای اعتبار به بانک‌ها و موسسات اعتباری را به‌دنبال دارد. راهبری سیاست پولی از طریق عملیات بازار باز تحولی اساسی در نظام سیاست‌گذاری پولی در جهت چرخش از هدف‌گذاری کل‌های پولی به هدف‌گذاری نرخ سود در بازار بین‌بانکی ریالی و خروج از تعیین دستوری نرخ‌های سود بانکی است که همسو با سایر سیاست‌های بانک مرکزی در سایر حوزه‌ها، می‌تواند گام مثبتی در راستای ارتقای اثربخشی سیاست‌های پولی و ارزی کشور و همچنین تقویت انضباط بانکی تلقی شود.روز گذشته اکبر کمیجانی، قائم مقام بانک مرکزی در سخنرانی خود به راه‌اندازی عملیات بازار باز اشاره کرد و گفت: دستورالعمل عملیات بازار باز که در شورای پول و اعتبار مصوب شده، یک ابزار مهم است و مقدمات لازم برای راه‌اندازی آن فراهم شده است؛ راه‌اندازی این بازار علاوه‌بر ایجاد امکان خرید و فروش اسناد بین بانک مرکزی و بانک‌ها، منجر به ساماندهی اضافه برداشت و خطوط اعتباری بانک‌ها خواهد شد.

   
  

اضافه نمودن به: Share/Save/Bookmark

نظر شما:
نام:
پست الکترونیکی:
آدرس وب:
نظر
 
  کد امنیتی:
 
   تازه ها  
  تجمع کارکنان متروی تهران در اعتراض به پیمانی شدن
  دولت مصوبه افزایش حقوق کارمندان را اجرا نمی کند
  سوال ملی از ظریف اعلام وصول شد
  هافبک پرسپولیس: پیشنهاد اروپایی برسد با برانکو مشورت می‌کنم
  انفجار در ولایت کاپیسا در افغانستان با ۴ کشته
  وزارت کشور مصر: ۱۶ تروریست در العریش کشته شدند
  مرز سومار تا اطلاع ثانوی کالای صادراتی پذیرش نمی‎‌کند
  حمله صهیونیست‌ها به اردوگاه «الشعفاط» در قدس اشغالی
  روند پرداخت مطالبات پیمانکاران طرح لامرد و پارسیان کلید خورد
  امکان انتشار آگهی دستگاه‌های دولتی در خبرگزاری‌ها و پایگاه‌های خبری
  وام ضروری امشب به حساب بازنشستگان کشوری واریز می‌شود
  تجمع معلمان بازنشسته مقابل وزارت آموزش و پرورش
  مرگ "محمدرسول عزیزی" پدر چهار فرزند در بانه
  کشته شدگان حادثه تونل البرز به 6 نفر رسید
  «پایتخت ۶» برای نوروز ۹۹ نهایی شد
  جمهوری‌خواهان: ترامپ خواهان جنگ با ایران نیست
  چرا نرخ بیکاری ایران ۳ برابر چین است؟
  شیوع ۳ برابری فشارخون در ایران
  هنوز مهلت حکم سرپرستی تأمین اجتماعی تمام نشده است
  باران همراه با رعد‌وبرق در انتظار ۱۲ استان
 
 
 
© اکوفارس 1390
info@ecofars.com
پشتیبانی توسط: خبرافزار